- 카카오뱅크
카카오뱅크는 '인터넷 전문은행'으로 카카오라는 플랫폼을 기반으로 등장한 은행입니다. 우리나라에 시중은행과는 사뭇 다른 행보를 보여주고 있습니다. 특히 케이뱅크와 함께 은행업계에 강력한 돌풍으로 등장했습니다.
역시 가장 큰 이유는 '마케팅'이라고 볼 수 있습니다. 카카오톡이라는 메신저를 기반으로 카카오페이와 함께 카카오뱅크로 다양한 금융서비스를 제공해주고 있기 때문입니다.
무엇보다도 시중은행처럼 영업점이 많거나 하지 않기 때문에 'IT'위주의 금융서비스를 빠르게 제공한다는 장점이 있습니다. 예적금, 대출, 카드 관련분야에서 전례에는 없던, 고객의 관심을 끄는 상품들을 많이 가져왔습니다. 또한 비대면과 무점포의 특성으로 비용관리 측면에서도 우위를 가지고 있습니다.
- 사업 및 실적
카카오뱅크에서 운영하고 있는 사업은 아래의 표로 정리할 수 있습니다. 수신, 여신, 수수료, 플랫폼이라는 4개의 큰 틀로 나뉘어 있습니다. 특히 카카오뱅크라는 어플하나만 있으면 모든 처리가 가능하고, 생활에 필수인 카카오톡과의 연계도 잘 되어있는 것이 장점입니다.
이를 기반으로 아래의 실적 동향을 살펴보면 매출액이 2018년부터 꾸준하게 상승하고 있음을 볼 수 있습니다. 2배까지는 아니더라도 최근 경제상황을 고려했을 때, 21년까지는 굉장한 매출을 보여줬다고 할 수 있습니다. 당연히 당기순이익도 '+'입니다.
다음증권에 나와있는 자료를 참고하면, 22년 올해와 23년 내년의 영업이익과 당기순이익도 꾸준하게 오를 전망입니다. 물론 성장률이 점점 낮아지고 최근 거시적으로 금융리스크가 있음에도 컨센서스는 순이익을 보여줄 것이라고 합니다.
추가적으로 카카오뱅크는 은행의 성격도 가지고 있지만, 전통은행과 달리 IT기술자들이 모인 플랫폼으로 봐야한다고 생각합니다.
- 주가 하락 이유
하지만 최근 카카오뱅크의 주가가 굉장히 많이 하락한 상황입니다. 21년 공모주 열풍의 주역으로 39,000원이었던 공모가는 2.5배까지 올라 9만원대 이상을 찍었던 주식입니다만, 현재는 4만원 초반대의 가격을 보여주고 있습니다.
아무래도 주가가 오른 이유는 코로나 이후의 양적완화와 금리인하 기조로 시장에 유동성이 많이 풀리면서 전반적인 자산시장이 오른 부분도 있습니다. 또한 카카오, 네이버와 같은 기술주를 중심으로 카카오뱅크 등의 혁신적인 기업들에 대한 관심이 컸습니다.
하지만 최근 자금을 다시 회수하는 거시적 흐름과 금리인상기조 등으로 인해 문제점이 발생하고 있습니다. 해당부분은 아래의 가계대출 및 연계대출 규모를 확인해보면 알 수 있습니다.
카뱅과 시중은행의 가계대출 증가율에서 큰 변화가 있음을 알 수 있습니다. 많은 사람들이 카카오뱅크 대출에 몰렸으나 현재는 일반 시중은행과 비슷한 수준으로 돌아온 것입니다. 또한 대출을 통해 발생하는 수익(수수료) 등도 우상향하지 못하고 있습니다.
아무래도 가장 큰 틀은 역시 '금융상품'이 정부정책의 영향을 많이 받기 때문이겠습니다. 금리인상과 함께 대출총량규제 등등 카카오뱅크에서 새로운 상품을 낸다고 하더라도, 정책적 입김을 피할 수는 없기 때문입니다. 여기에 더해 최근에는 금리인상과 신용대출금리가 과도하게 인상되는 등의 잡음도 나오고 있습니다.
여기에 더해 좋은 실적을 기대할 수 없는 이유 중 하나가 바로 대손충당금 등의 미래를 대비한 비용을 꼽을 수 있습니다. 간편신용대출 등을 많이 해준 카카오뱅크 입장에서, 최근 금리 인상으로 인해 비용적 부분의 회계처리가 커질 수 밖에 없기 때문입니다.
- 주가 전망
결국 위와 같은 문제로 주가는 계속해서 우상향하고 있습니다. 상장초기에만 해도 90000원대를 고점으로 찍고 계속해서 하락추세를 만들고 있는 모습입니다.
특히 최근에는 나스닥과 함께 코스피, 코스닥도 비슷한 움직임을 보여주면서, 하방을 다지지 못한 모습입니다. 즉 바닥이 어디인지 확인이 되지 않는 시점이라고 할 수 있습니다. 39000원대를 지지하면서 올라줄 수도 있으나, 이미 한번 뚫린 자리이기 때문에 하방으로 내릴 가능성이 충분히 있습니다.
따라서 현재 카카오뱅크를 매수하기에는 위아래 방향 모두 열려있는 상황이기 때문에 분할매수 혹은 관망 등의 보수적인 투자로 접근하는 것이 좋겠습니다. 여기에 더해 현재 물려있는 투자자들이 많은 상황이기 때문에 빠르게 주가를 올리는 모습을 보여줄 가능성이 크지는 않다고 생각합니다.
긍정적인 부분은 카카오뱅크만이 가지고 있는 '차별화'가 있다는 점입니다. 카카오프렌즈와 같은 IP와 함께, 모든 연령에서 카카오라는 플랫폼을 이용하고 있기 때문에 마케팅 등의 부분에서 강점이 있습니다. 즉 예적금, 카드 등의 수신상품에서의 경쟁력이 뛰어납니다.
결국 전세자금대출, 신용대출 등과 관련한 대출분야에서 최근 위기를 잘 극복하는 것이 중요포인트라고 할 수 있겠습니다. 특히 현재는 개인여신에 치중되어 있지만, 향후 사업자대출 등의 기업여신까지 사업을 공고히 한다면 계속된 매출성장을 견인하지 않을까 생각합니다.
투자는 본인의 선택! 감사합니다!
'주식 & 실적' 카테고리의 다른 글
| 코스피 코스닥 차이 간단정리 (0) | 2022.05.31 |
|---|---|
| 6월 첫째주 미국기업 실적발표 일정 확인 (미장 휴무일) (0) | 2022.05.30 |
| 5월 넷째주 미국 기업 실적 발표 일정 (0) | 2022.05.23 |
| 5월 둘째주 미국 기업 실적 발표 일정 (0) | 2022.05.09 |
| 5월 첫째주 미국실적발표 기업 정리 (0) | 2022.05.03 |
댓글